中国加码稀土出口许可，含中国稀土成分0.1%以上的磁材都要报批，ASML交付推迟、德国军工线停摆，全球芯片和绿能被迫降速

德媒一句“要不是中国把脏活累活全给干了，欧洲今天不会这么被动”，听着像抱怨，其实是把痛点摁在桌面上了，材料是工业的骨头，骨头不在身上，再壮的肌肉也使不上劲

稀土不是一种元素，而是17种金属的统称，从电动车电机到风机、从雷达到导弹导引头、从手机到芯片设备都离不开它

它在地壳里不稀少，难的是高污染的分离提纯和复杂的冶炼工艺，早年美国加州山口矿场风光无限，欧洲企业也摸过门道，后来环保标准抬高、成本上去，西方把“脏活”外包出去，恰逢中国把稀土当战略产业，一条链一条链啃下来

这不是天上掉馅饼，而是几十年砸钱、立规、做技术、补短板的结果

从1990年开始，中国把稀土列为保护性矿产，限制粗放出口，鼓励本土加工，2009年产量占全球九成以上，专利、工艺、配套企业齐头并进

欧洲这边享受到了低价材料的红利，风电转得更快，电动车卖得更顺，可代价是“手艺在别人家”

如今欧盟98%的稀土要从中国进口，关键材料里有19种主要依赖中国，这是硬邦邦的数字，不是情绪

日本在2010年被卡过一次，急转身去多元化，现在依赖降了，欧洲反应慢半拍，直到今天很多项目还被许可和社区反对卡着

转折点在这个秋天

2025年10月9日，中国商务部发布第61号和第62号公告，对稀土相关物项和技术加强出口控制，覆盖开采、冶炼到磁材制造全链条，含中国稀土成分0.1%以上的磁体或材料出口必须申请许可

市场立刻炸锅，彭博社第二天就说ASML库存只能撑短期，交付延迟可能从几周拖到几个月

ASML高管直言交货节奏会被打乱，但公司有一定应对灵活性

美国那边火气上来，喊话要对中国商品加征100%关税，港口还要收特别费用，气氛一度紧张

局面在月底突然降温一点

10月30日，特朗普与中国领导人在釜山会面，经贸议题达成短期共识，美国关税从57%降到47%，中国恢复购买美国大豆和能源，稀土出口承诺稳定一年，同时加强芬太尼管制合作

这意味着12月1日管控正式生效前，企业还有一个囤货窗口

短期休战，但不是永久停火，时间换空间，窗口期不等人

这轮管控不只是“关闸”，更像“精准阀门”

行业分析人士认为，新规并非一刀切，而是分阶段对14纳米以下逻辑芯片、256层以上存储芯片相关设备和材料形成针对性约束，既维护安全，也为本土产业争取时间

直接冲击先落在设备链上，ASML的14纳米以上机型也被波及，台积电、三星的新产线节奏被迫调整，德国军工企业因材料审批和到货不确定

一些生产线已经停摆等待指令，军工是不能冒险的行业，一颗磁钢就是一道门槛

把镜头拉远一点，需求侧并没有降温

2024年全球钕铁硼需求约23.5万吨，预计2027年突破32.9万吨，年复合增速13%，这不是小生意，而是硬增长

国内钕铁硼行业集中度在提升，CR4从29%预计到2026年升至42%，头部企业更强

2025年第四季度镨钕价格较年初涨了约15%，主要产品库存降到近三年低位，供给端正越来越“紧”

资本市场也给出注脚

11月7日稀土板块指数收在11120.40点，总市值28352.66亿元，分歧里有确定性，市场已经在计价“长期偏紧”

行业报告判断

2025年下半年行业盈利水平将继续改善，低碳转型带来的新应用会拉动下一轮投资

欧洲想摆脱被动，不是不可能，只是难度不小

欧盟通过了《关键原材料法案》，目标是2030年提升提取、加工、回收占比，法国拉罗谢尔的索尔维在尝试新来源，挪威发现了迄今欧洲大陆最大的稀土矿

预计能产2000吨钕镨氧化物，约够2030年欧洲需求的十分之一，看得见但吃到嘴至少要几年

中间有环保审批、资金和技术的三道坎

这三道坎没有哪个能靠口号跨过去

不妨看看别人怎么做

美国在2010年就被敲过警钟，2018年后明确重启本土产业链，山口矿场复工，寻找澳大利亚、加拿大合作

截至2025年，美国产量回升了，但精炼仍是短板，业内估算要5到7年、数千亿资金，才能把从矿到磁体的链条拉齐

韩国面对锂、钴的风险，签长约、建回收、去海外加工

到2025年进口来源从3个扩到8个，回收率做到22%，锂钴自给率从不到5%提到18%，成本和风险都稳住了

这两个方向，一个是“自己补链”，一个是“多腿走路”，欧洲可以两手抓

回到日常，我们其实都懂这个道理

把备用钥匙交给别人，车还能开，但关键时候你说了不算

今天的风场、明天的电机、后天的军品，没有哪一个是孤立的

德国北海岸新装的风机，需要大块的钕铁硼磁体

如果磁体审批卡在一个表格上，整台机组就只能在港口晒风

宝马、雷诺正做不用稀土的电机探索，铁氮磁体、软磁新材料扎堆冒头

创新不是说给谁看，是在“卡脖子”的那一刻多一条备选路线

怎么走出来，话要说直

第一，供应链多元化，和澳大利亚、加拿大、越南等资源国建立稳定的上游关系，别只签谅解备忘录，要能落地的长单和股权

第二，做回收，拿旧电机、旧风机、旧硬盘里的稀土再分离出来

把回收率做到两位数，2030年前至少冲到15%，这是可见的第二矿山

第三，研发替代品，不是幻想全替代，而是在性能、成本和供应安全之间找到更稳的平衡

铁氮磁体、稀土节约化设计、模块化维修都值得砸钱

第四，国家层面的战略储备

像日本那样建立可见可用的库存，把波动留在仓库，不留在产线上

这事最难的是心态

德媒把中国称作“天才却残酷”，酸味有，但话外之音是执行力和耐心

欧洲如果还纠结意识形态、犹豫于邻避情绪，产业会继续被推着走

绿色转型别只盯电动车，氢能、合成燃料、分布式发电要一起上，多条腿走路，才不怕某一条腿抽筋

稀土这面镜子把供应链的脆弱照得很清楚，疫情时缺芯，今天缺磁，明天还会有别的材料站上火线

谁掌握关键材料，谁就能掌握产业节奏，这是过去十年的硬规律

合作不是退让，竞争也不必撕裂，长周期规划、务实的产业政策、扎实的项目推进，才是让工厂灯一直亮着的办法

短期休战已给出窗口，企业与政府要在这几个月里把能做的都做了，囤货、签约、立项、投研，一个都不能慢

如果说这场稀土博弈有什么启示，那就是产业安全不靠喊口号，靠的是把每一颗螺丝钉都拧在自己能触到的地方