特朗普这波操作真够猛的！突然宣布圣诞节前要撤换美联储主席鲍威尔，市场直接炸锅了，黄金价格蹭蹭往上窜，直接飙到4097美元！这就像往平静的湖面扔了颗炸弹，全球资产都得重新定价，汇率、股市、债市全跟着波动。想想之前中国减持美债、增持黄金的布局，现在看真是未雨绸缪，黄金这种硬通货，关键时刻能顶事儿，比纸面上的美元资产实在多了。

现货黄金价格突破4090美元/盎司，创下近期新高。 这场暴涨的背后，是特朗普公开表示他正在与多名“意想不到的人选”讨论接替美联储主席鲍威尔的事宜。

市场对“特朗普2.0货币时代”的担忧瞬间引爆。 鲍威尔的任期原本要到2026年5月才结束，但特朗普计划在圣诞前宣布新的人选，这种提前剧透式的人事调整预期，直接点燃了市场的避险情绪。

美股美债集体暴跌，市场避险情绪全面失控。 美国标普500指数连续第四个交易日收低，创下三个月最长连跌纪录,道琼斯工业指数重挫近500点，跌幅超过1%,纳斯达克指数下跌1.21%，科技股成为重灾区。

恐慌情绪迅速席卷欧洲市场。 泛欧STOXX 600指数暴跌1.8%，创8月以来最差单日表现,德国DAX指数和法国CAC 40指数双双重挫近1.9%,英国富时100指数下跌1.27%。

美联储独立性受到前所未有的挑战。 特朗普政府正积极谋求扩大对美联储的人事影响力，试图罢免美联储理事丽莎·库克，并将在明年春季决定美联储主席鲍威尔的继任人选。

这不是特朗普第一次挑战美联储的独立性。 今年以来，特朗普多次批评鲍威尔并威胁解雇他的美联储主席职务，以此施压美联储降息。 华尔街四大投行高盛、美银、花旗和小摩的CEO曾集体发声捍卫美联储独立性，反对政治干预。

市场对12月降息的预期大幅波动。 芝商所FedWatch工具实时显示，市场给12月降息25个基点的概率已经重新回到50%至51%附近，比周一最低的40%至45%明显回暖。

所有人把目光盯在本周四即将公布的9月非农就业报告上。 这份因美国政府43天停摆而严重延迟的数据，将成为决定12月是否降息的终极一战。

美国就业市场已经显示出疲软信号。 10月中旬当周初请失业金人数飙升至两个月最高点，续请失业金人数更是直接突破190万人大关。 克利夫兰联储披露上个月有整整3.9万美国人提前收到裁员通知。

ADP私营就业报告显示，过去四周平均每周净裁员高达2500人。 这些数字叠加在一起，传递出一个明确信号，美国劳动力市场正在急速恶化。

黄金技术面呈现强劲上涨态势。 FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出，从技术角度来看，4小时图显示金价周二上涨。 20周期简单移动平均线转为走低，在4090美元/盎司附近构成动态阻力。

200周期SMA继续温和上涨，目前位于4074.85美元/盎司，并守在100周期SMA上方，后者构成重要的动态支撑。 动量指标仍低于中线，但略有上升，表明空头压力正在减弱。

美元与黄金的关系正在发生变化。 通常情况下，美元走强会对黄金形成压力，因为这使得持有其他货币的买家购买黄金的成本更高。 但在当前市场环境下，避险需求已经超越传统的货币关系。

美元指数自2025年以来已下跌约10%，这一变化进一步增强了以美元计价的黄金的吸引力。

全球央行购金成为金价的重要支撑。 世界黄金协会发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，高金价环境下，二季度全球黄金投资总需求量达477吨，同比大增78%。

全球央行购金热情不减。 2025年二季度全球央行共增储黄金166吨，尽管购金增速有所放缓，但在全球经济与地缘政治不确定性背景下，购金量仍处于显著高位。

中国央行已连续十个月增持黄金。 截至2025年8月，中国黄金储备已攀升至7402万盎司（约合2300吨）。 这背后是中国外汇储备结构调整的战略需要，美元资产长期占据高达60%以上的比例，随着美债市场波动性加剧，央行正在探索“去美元化”的替代策略。

黄金在全球储备中的占比正稳步提升。 欧洲央行的报告显示，黄金在全球储备中的占比已升至20%，远高于欧元的19%。 这种结构性变化预示着黄金将在全球金融体系中扮演更加重要的角色。

普通投资者对黄金的态度发生明显转变。 与2013年“中国大妈”抢购实物黄金不同，现在的投资者更倾向于通过黄金ETF等工具参与市场。 瑞银数据显示，2025年黄金ETF持仓量正逼近3900吨的历史峰值。

投资策略也更加理性。 上海金融与发展实验室首席专家曾刚建议，短期内难以精准预测金价顶部或底部，投资者应采用分批、定投的方式参与黄金投资，将黄金配置比例控制在总资产的合理区间。

银行纷纷调整黄金业务规则。 工商银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行等多家银行已先后上调积存金起购门槛。 经过一轮或多轮调整，当前积存金起购金额普遍在750—900元区间，部分银行已升至1000元。

白银也跟随黄金出现大幅上涨。 伦敦现货白银价格站上39美元/盎司，续创2011年9月以来新高，今年以来涨幅扩大至35%。 白银大幅上涨，部分原因是特朗普宣布对墨西哥、欧盟等14国加征30%关税，引发避险情绪升温。

市场正密切关注本周四延迟已久的9月非农就业报告。 这份因美国政府43天停摆而严重延迟的数据，将成为决定12月是否降息的终极一战。

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